今日全國主流油廠43%豆粕報價在2650元/噸~2800元/噸，價格普遍出現(xiàn)下調(diào)，但是仍有部分油廠豆粕報價出現(xiàn)上漲的走勢；其中華東及華南地區(qū)豆粕報價普遍維持在2670元/噸，華北在2690元/噸，華中地區(qū)在2700元/噸，而偏高的是東北地區(qū)，價格約2800元/噸。據(jù)油廠豆粕報價數(shù)據(jù)顯示，江蘇連云港地區(qū)某大型油廠43%蛋白豆粕：2670元/噸。豆粕價格在近期一大波不利于價格上漲的因素影響下跌不停，但近兩日豆粕價格已經(jīng)有穩(wěn)定的趨勢。那豆粕價格處于偏低的價位，壓制價格下滑的因素較多的情況下，從各方面因素來說一下買家該如何選擇？
豆粕已經(jīng)向歷史低價逼近 ?
據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前43%豆粕油廠均價已經(jīng)跌破2700元/噸，較年初高價3450元/噸下跌近750元/噸，為較大的下跌幅度，主要是受供應(yīng)充足但需求有限致使供應(yīng)寬松。而從去年的價格來看，因豆粕價格跌至歷史低值近2400元/噸后，在美豆方面以阿根廷減產(chǎn)、銷區(qū)需求旺盛及庫存偏低使得豆粕價格一波又一波的攀升。
油廠豆粕庫存處于較高位置 ? ? 從近期的油廠豆粕庫存統(tǒng)計來看，目前國內(nèi)豆粕庫存已經(jīng)達到140萬噸，并且還有上升的趨勢，已經(jīng)是一個比較高的庫存。在市場普遍不看好后市的情況下，經(jīng)銷商和飼料廠補庫較為謹慎，以隨買隨用為主，經(jīng)銷商和飼料廠的庫存已經(jīng)逐漸見底，再加上油廠大豆供應(yīng)充足開機率較高，豆粕產(chǎn)量較大，但出貨速度緩慢使得部分油廠因豆粕脹庫而停機。從下游采購遠期的合同來看，未執(zhí)行合同數(shù)量比較大，特別是從3月前后開始豆粕未成交和同數(shù)量達到350萬噸以上，如此來看后市對豆粕還是有較大數(shù)量的需求。
國內(nèi)大豆供應(yīng)比較充足
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據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年5月中國進口大豆數(shù)量達到959萬噸，創(chuàng)下單月進口數(shù)量的歷史新高，超過2015年7月份創(chuàng)下的950萬噸記錄，同比增幅達25.19%，環(huán)比增加19.57%；1—5月進口大豆數(shù)量達到3713萬噸，同比增加613萬噸。較高的大豆進口數(shù)量使得國內(nèi)大豆港口庫存較高，特別是在船期統(tǒng)計6月進口數(shù)量將達到850萬噸以上的情況下，雖說部分油廠因壓榨虧損而洗船，但是在高峰期大到港豆數(shù)量也不會下降太多，并且大豆庫存還有增加的趨勢。
目前國內(nèi)油廠雖說大部分已經(jīng)虧損，部分油廠壓榨一噸大豆虧損已經(jīng)超過200元，即將向之前的歷史虧損最高峰靠近，但因國內(nèi)有一大部分油廠均為私營企業(yè)，資金周轉(zhuǎn)不寬裕，且要保證重要客戶的供給，在大豆供應(yīng)較為充足的情況下而選擇繼續(xù)壓榨。
下游需求恢復(fù)較為緩慢
在今年豆粕價格下跌較為嚴重的影響原因除了全球大豆供應(yīng)充足，主產(chǎn)國大豆再次豐產(chǎn)外就是下游需求市場疲軟，需求數(shù)量比較有限。從消耗較大的畜禽飼料來說，在去年禽類產(chǎn)能偏高，而今年斷斷續(xù)續(xù)的禽流感的襲擊及歷史上最嚴格的環(huán)保監(jiān)督下使得肉禽、蛋禽均虧損嚴重存欄下降明顯，對豆粕需求有限。而生豬在去年的高利潤下，目前養(yǎng)殖利潤逐漸縮水，自繁自養(yǎng)的利潤降至300元/頭以下，而專業(yè)育肥的養(yǎng)殖戶更是虧損超200元/頭，且最近農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)生豬存欄數(shù)量在環(huán)保拆遷的壓力下下降達1.5%，屠宰數(shù)量也較4月上漲達6.56%，偏低的生豬存欄也限制了豆粕的需求。水產(chǎn)方面因豆菜粕價差較低豆粕替代菜粕明顯，但是南方地區(qū)大雨及臺風影響較大，且菜粕庫存數(shù)量還是不少，這樣在水產(chǎn)方面的對豆粕需求也有限。生豬、家禽及水產(chǎn)這些均沒有太大的利于豆粕價格的因素。 ?
后期豆粕很可能大幅度反彈
從全球大豆供應(yīng)充足、庫存偏高、美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好且預(yù)期未來出現(xiàn)災(zāi)害的可能性不高，這些因素均使得大豆價格下滑，且在國內(nèi)需求較往年少的情況下豆粕價格跟隨美豆價格下滑，當時未來一些美豆產(chǎn)區(qū)炒作概率較高的時間段內(nèi)，擔憂仍存，特別是今年美國農(nóng)業(yè)部首次發(fā)布美豆生長優(yōu)良率在66%的情況下，這和2015年同期比較接近（如下圖所示），若天氣較好肯定豆粕價格還有下跌空間，當時若出現(xiàn)干旱或者洪澇就將出現(xiàn)大幅發(fā)上漲。
目前在國內(nèi)供應(yīng)過剩及下游需求較少，供應(yīng)大于需求較多的情況下短期內(nèi)不利于豆粕價格的上漲；但目前中秋前后出欄的生豬補欄已經(jīng)早就開始，特別是仔豬價格較年初跌幅較大的情況下，部分豬友還是認為有一定利潤，補欄也比較積極，加上后期若中秋及國慶等節(jié)假日的來臨，對雞蛋以及雞肉的需求也將增加，豆粕的需求數(shù)量將逐漸增加，屆時油廠挺粕意愿將比較強，在利空豆粕的因素逐漸消化后，若美國方面如去年一般以需求好轉(zhuǎn)為借口，再捕風捉影的下調(diào)大豆生長優(yōu)良率或者大豆庫存，屆時豆粕上漲可能性極大，并且幅度也不小。所以還是建議買方因保證一定數(shù)量的存庫，以免出現(xiàn)去年后期采購價格較高，成本較大而利潤降低的情況。 |
